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老乡,别跑!——个人购汇不得境外买房和证券投资

原创 2017-01-02 原上草 思想内参


老乡,别跑!——个人购汇不得境外买房和证券投资

原上草


该来的总归会来的。


2016年最后一天,央行周行长两次现身发表讲话,一次是发表新年致辞,另一次是考察国家外汇管理局。讲话中,周行长极其重视外汇储备的保值增值。而且在央行众多分支机构中,选择考察外管局,并强调,2017年要围绕外汇储备维护国际收支的基本职能,做好外汇储备经营管理工作。


看到这个消息,草哥当时就想,很久未露面的周行长两次现身发表讲话,而且选择外管局,而且是刚上任央行副行长殷勇陪同,殷勇同时还是中央外汇业务中心主任,是周行长 “同门师弟”,被业内称为“外汇储备操盘手”,这不仅颇有深意,而且很可能会出台关于外汇管制方面的措施。


果不其然,在缩减5万美元购汇额度的提议被否决后,加强资本管制的步伐并没有因此而停止,而是在购汇流程和用途上变得更复杂和更严格了,看来有关部门有的是办法。


据第一财经报道,2017年伊始,无论是手机网银、网点自助购汇机还是网点柜台购汇时,都需要先填写一份《个人购汇申请书》。申请书上明确,“境内个人办理购汇时,不得用于境外买房、证券投资、购买人寿保险和投资性返还分红类保险等尚未开放的资本项目。违者将列入‘关注名单’,当年及之后两年不享有个人便利化额度”。还可能面临逃汇金额30%左右罚款,以及5万元以下罚款。


尽管这并不是一个新政策,此前包括购买股票、证券、保险等资本项目下就没有放开,但监管者是睁一眼闭一眼,利用监管漏洞做资本套利和转移的事情一直在进行。这一次进一步强调和细化,并祭出黑名单及罚款措施,显然是有目的的。


这意味着资本管制的寒冬如期而至,也意味着保外汇储备的压力很大,更意味着地主家开设的赌场经营不善,禁止长工的筹码兑换现金到外面消费,只能用于兑换地主家的消费券在地主的赌场消费。

 

每年的岁末年终,因为假期因素,是兑换外汇的高峰时刻,但就在这关键时刻,地主大喊一声:老乡别跑,给我老老实实蹲在家里炒房吧。


有人解读说,这个政策对很多不出国的普通老百姓来说,没有任何影响,只是对一些富人和那些借海外旅游、留学等为借口而转移资产的人有影响。其实,这是没有看到这个政策本质。


本来,外汇管制每个国家都有,但是要掌握时机并有一贯的预期,如果对一些合法的投资和换汇也限制,就不光是开倒车,说到底其实就是另一种剥夺。没有预期,没有底线地加强外汇管制之所以让人害怕,不在于普通人换外汇更难了,而在于再次获得肆无忌惮的印钞放水机会。这是温水煮青蛙,让民众在不知不觉中口袋就稀释了。


在一个资本正常流动的社会,货币是不能随便滥发的,资产价格泡沫总归是要回归正常的。否则,就会带来一系列的后果,比如资本套现外流,本币贬值,物价上涨,居民生活成本持续拉高。这本来是经济规律,没什么好说的。


但有些人就是不信邪,不仅超发货币、流动性满天飞,还把资产价格搞得奇高,曾经还想让本币的汇率坚硬起来。但资本不是傻瓜,世界大体上是平的,哪里有价值洼地资本就流向那里,哪里有泡沫就逃离那里,套利是资本的本能。你现在国内房价这么高,各种生产和生活成本又这么高,这不是逼着大家套现撤离吗?


很明显,加强境内个人购汇监管目的是为了控制资本外流,增加国内消费和投资,以及应对日益缩水的外汇储备。央行公布的11月底外汇储备余额环比减少691亿美元至30516亿,是2011年3月时隔5年零8个月以来的最低水平。如果不出意外,1月初央行将公布12月底的外汇储备余额,很可能跌破3万亿美元。


在内外环境变化,“人民币贬值-资金外流”循环苗头显现背景下,央行加强管制完全能够理解。但如此一来,反而容易造成恐慌,促使更多人去购汇。正规途径被堵塞了,很多地下钱庄和地下转汇业务会兴起。而且,加强外汇流出管制是一把“双刃剑”,由此也会导致外汇流入可能相应减少,而这跟我们所说的会进一步开放投资是背道而驰的。


所以,最根本的途径还是营造一个好的投资环境和营商环境,让更多的资本意识到,中国仍是一个投资回报比较高的地方,是一个守信用、讲规则、值得投资的地方,让逐利的资本趋之若鹜。


此外,那些赚外汇的民营出口企业,还是要给予一定的宽松环境,前几年,受一些人的蛊惑,人民币汇率大幅升值,加上被一些地方政府腾笼换鸟赶出去,这些出口企业都被整惨了,很多纷纷倒闭。赚外汇的企业减少了,外汇储备当然就减少了。现在又增发那么多货币,人民币不贬值,可能吗?


英国退欧造成英镑大幅下跌,但英国并没有限制人们卖出英镑,也没有进行资本管制,英镑不是没有出现汇率崩盘吗,这就是自信。什么时候我们也这么自信了,再谈我们是最大赢家吧。不要出现一点贬值就乱开药方,上蹿下跳,人为制造恐慌。